{"id":2771,"date":"2021-09-21T16:15:51","date_gmt":"2021-09-21T14:15:51","guid":{"rendered":"https:\/\/youtrading.com\/fr\/?p=2771"},"modified":"2021-09-21T16:33:41","modified_gmt":"2021-09-21T14:33:41","slug":"le-marche-du-palladium-metal-precieux","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/youtrading.com\/fr\/le-marche-du-palladium-metal-precieux\/","title":{"rendered":"Le march\u00e9 du palladium, m\u00e9tal pr\u00e9cieux."},"content":{"rendered":"\t\t
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Le palladium est souvent consid\u00e9r\u00e9 comme un \u00ab\u00a0m\u00e9tal pr\u00e9cieux\u00a0\u00bb. Son prix est effectivement sup\u00e9rieur \u00e0 celui de l\u2019argent et surtout sup\u00e9rieur de l\u2019or depuis janvier 2019. N\u00e9anmoins, la structure du march\u00e9 du palladium diff\u00e8re fortement de celle des m\u00e9taux pr\u00e9cieux traditionnels, \u00e0 savoir l\u2019or et l\u2019argent. On s\u2019int\u00e9ressera ici \u00e0 la structure du march\u00e9 du palladium et son \u00e9volution r\u00e9cente. Non sans lien au cycle \u00e9conomique, le palladium se comporte d\u2019une mani\u00e8re statistiquement similaire \u00e0 celle d\u2019autres mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/strong> Son \u00e9volution r\u00e9cente valide un signal baissier enregistr\u00e9 depuis le printemps.<\/strong> Tandis que l\u2019\u00e9volution de la reprise \u00e0 court va influencer le cours, l\u2019\u00e9volution de l\u2019\u00e9conomie mondiale \u00e0 long terme sera d\u2019autant plus d\u00e9terminante.<\/p>

Le palladium en bref.<\/h1>

Caract\u00e9ristiques fondamentales<\/h2>

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Le palladium n\u2019est rien de plus qu\u2019un m\u00e9tal du groupe du platine. Il est donc de la famille chimique des m\u00e9taux comme le rhodium, le platine, le rh\u00e9nium, etc\u2026 Pr\u00e8s de 80% de la demande de palladium est ainsi destin\u00e9e \u00e0 l\u2019industrie automobile afin de fabriquer des catalyseurs contre la pollution sur les voitures essence. De son c\u00f4t\u00e9, le m\u00e9tal platine sert de catalyseur contre la pollution sur les voitures desiel. <\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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En 2019, la production mondiale \u00e9tait de 210 tonnes, dont 41% provenaient de Russie (principalement \u00e0 travers la compagnie Norilsk Nickel OJSC),<\/strong> et 38% d\u2019Afrique du Sud. La production annuelle reste globalement stable, avec 220 tonnes en 2018 et 210 tonnes en 2017. <\/strong>Le ph\u00e9nom\u00e8ne de hausse prononc\u00e9e du palladium est un ph\u00e9nom\u00e8ne assez r\u00e9cent, avec une acc\u00e9l\u00e9ration forte de la hausse en 2017. Au-del\u00e0 de l\u2019expansion globale du march\u00e9 automobile, la principale raison est l\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9cologique croissant de ce m\u00e9tal. En 2020, les analystes d\u2019UBS pr\u00e9cisaient que \u00ab\u00a0sur les quinze derni\u00e8res ann\u00e9es, la production de palladium a baiss\u00e9 d’un million d’onces, ou 12\u00a0%, tandis que les besoins ont progress\u00e9 de 4\u00a0millions d’onces, ou 57\u00a0%\u00a0\u00bb<\/em>.<\/p>

Statistiques et palladium.<\/h2>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Le calcul des donn\u00e9es du palladium depuis 1977 nous permet de mieux saisir ses caract\u00e9ristiques fondamentales. La variation journali\u00e8re moyenne du palladium depuis 1977 est de +0,053% par jour, soit en moyenne une hausse de +0,12% par mois<\/strong>, ce qui peut para\u00eetre peu. En effet, le vif int\u00e9r\u00eat pour le palladium, notamment en raison des mesures \u00e9cologiques, n\u2019est qu\u2019assez r\u00e9cent. La volatilit\u00e9 annualis\u00e9e mesur\u00e9e (\u00e0 partir des donn\u00e9es journali\u00e8res) s\u2019\u00e9tablit quant \u00e0 elle \u00e0 32%, soit une volatilit\u00e9 fortement similaire \u00e0 celle du p\u00e9trole. Un palladium au prix actuel de 1980$ l\u2019once implique qu\u2019il y aurait plus de 2 chances sur 3 pour avoir un cours compris entre 1500$ et 2600$ l\u2019once \u00e0 l\u2019automne 2022. <\/strong><\/p>

Le palladium conna\u00eet donc un vif int\u00e9r\u00eat depuis ces derni\u00e8res ann\u00e9es. N\u00e9anmoins, la forte correction r\u00e9cente s\u2019ins\u00e8re dans un contexte de (1) un ralentissement de la reprise \u00e9conomique et du dynamisme de l\u2019industrie automobile et (2) un d\u00e9tournement des constructeurs vers le platine<\/strong>, deux fois moins cher. <\/strong>Statistiquement (voir ci-dessous), le palladium a atteint sa plus forte intensit\u00e9 de hausse en f\u00e9vrier 2020, ce qui signifie que nous sommes en formation d\u2019une divergence baissi\u00e8re statistique depuis cette date. La correction de la fin d\u2019\u00e9t\u00e9 s\u2019inscrit donc dans la validation de cette divergence baissi\u00e8re, c\u2019est-\u00e0-dire que le cours ne pouvait pas \u00eatre aliment\u00e9 fondamentalement par rapport aux indicateurs.<\/p>

Intensit\u00e9 des mouvements.<\/h1>

\u00a0<\/p>

Le graphique ci-dessous reprend notre indicateur privil\u00e9gi\u00e9 pour mesurer la force comparative des mouvements dans le temps. Cet indicateur de variations cumul\u00e9es (nommons CVI en anglais) permet d\u2019observer graphiquement les probabilit\u00e9s de correction ou de hausse dans les semaines suivantes (typiquement 3 \u00e0 4 semaines apr\u00e8s le signal pour la mesure de notre indicateur ici). Comparer les variations (ici les variations des 45 derniers jours avant la date indiqu\u00e9e sur l\u2019indicateur), et leur r\u00e9currence, permet de d\u00e9duire des probabilit\u00e9s de correction.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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Par exemple, la quasi-totalit\u00e9 des passages sous la ligne 0 ont \u00e9t\u00e9 suivis quelques semaines plus tard par une correction plus ou moins violente. De m\u00eame les baisses sont souvent indiqu\u00e9es par la validation d\u2019un sommet sur l\u2019indicateur, qui demeure tr\u00e8s canalis\u00e9 dans le temps. Pour se concentrer r\u00e9cemment, l\u2019indicateur avait touch\u00e9 un sommet majeur valid\u00e9 la semaine du 24 f\u00e9vrier 2020, c\u2019est-\u00e0-dire une semaine avant la premi\u00e8re correction majeure du palladium. On notera que ce sommet de l\u2019indicateur \u00e9tait tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9, ce qui montre que la plus forte intensit\u00e9 de hausse a \u00e9t\u00e9 atteinte en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e. L\u2019indicateur a ensuite donn\u00e9 un signal d\u2019achat fin mai avant le prochain pic de l\u2019indicateur (signal de vente) qui a \u00e9t\u00e9 le 11 mai 2020. De son c\u00f4t\u00e9, le signal de correction, avec un passage durable sous la ligne 0, a \u00e9t\u00e9 donn\u00e9 mi-juillet.<\/strong><\/p>

En bref.<\/h1>

La d\u00e9monstration statistique nous permet de voir que le pic de la hausse sur le palladium a \u00e9t\u00e9 atteinte en f\u00e9vrier 2020. Depuis cette date, nous \u00e9voluons dans une phase de ralentissement des performances et de tendance baissi\u00e8re depuis ao\u00fbt. De plus, la cyclicit\u00e9 longue montre l\u2019engagement d\u2019une p\u00e9riode avec moins de surperformance pour les prochains mois. N\u00e9anmoins, depuis pr\u00e8s d\u2019une semaine, l\u2019indicateur de variation semble changer de tendance, signal qui pourrait \u00eatre valid\u00e9 ou invalid\u00e9 d\u2019ici une dizaine de jours.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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